《祖鲁法则：如何选择成长股》读后感1300字

这本书和黑天鹅一起读，起初认为本书的很多分析非常到位实际，但是从黑天鹅作者的理解来看这些分析都是基于过去的，未来一切都有可能不确定不可预测，在资本市场我偏于塔布里的观点。
价格与价值会波动，最终回归，就好比在遛狗，主人代表价值，小狗为价格，在公园小道上调皮的小狗有时会超过主人，有时会落后主人，但最终会一起回到家的。
11个笔记
◆ 02卓越成长股的特点
利率对周期股影响较大，如证券、房地产、钢铁等
>> 对经济影响最大的因素之一是利率的水平及其变动趋势。当利率下降时，周期性很强的股票通常会获益，因为只要时机合适，这将会经济的发展。相反，在利率上升的困难时期，许多周期性股票的利润将大受影响。成长股则能更好地摆脱经济短期波动的影响。
◆ 有竞争优势的公司
护城河
>> 都受到强大的品牌知名度的保护，而某些公司则受到政府特许的保护，比如电视公司。拥有竞争优势是投资时所要考虑的一项重要因素，
◆ 投资大揭秘
可是这样的公司一般估值都很高啊��
>> 卓越的成长型公司拥有这样一种能力，即以高于市场平均水平的速度逐年增加每股收益。
◆ 构建基于现金流的筛选标准
每股现金流至少要超过每股收益，这是一条非常宽松的要求。
>> 每股现金流至少要超过每股收益，这是一条非常宽松的要求。在构建更为严格的筛选标准时，投资者可以坚持的保障倍数为1.5。保障倍数为1的好处在于：计算简单，而且看起来运作得相当不错。因此，我推荐投资者采用这一标准，并且建议：假如与每股收益相比，一家公司每股现金流的表现要好得多，那么在最后评估其股票是否值得购买时，应将这一点作为它的优势。
◆ 05第3大标准：相对强度
趋势为王，强者恒强
>> 一个非常有诱惑力的想法就是，人们认为最近表现弱于市场的股票会具有最大的增长潜力。然而在实践中，表现最好的股票常常是那些已经战胜市场，并开始以胜利者姿态行事的公司
◆ 07第5大标准：竞争优势
竞争优势
>> 顶尖的商标名称
2专利或版权
3合法的垄断
4在某一行业的支配地位
我脑海中闪现的，是可口可乐、麦当劳、马莎百货（圣米高[St Michael]品牌）以及索尼这类公司的名字。
◆ 投资大揭秘
然而这样的公司要么股价已让人却步，要吗就是不上市。
>> 1.某一竞争优势可能来自：1
1)顶尖的商标名称；
2）专利权或版权；
3）合法的垄断；
4）在某一行业的支配地位；
5）在某一利基市场建立的地位。
>> 利润率的趋势至关重要。利润率的下跌有可能是第一个及唯一的一个警报信号，它表明一家公司正在丧失其竞争优势。
◆ 股价与销售额比率
>> 该公司的市值除以其总销售额（不含增值税），就可以计算出股价与销售额比率。
◆ 牛市和熊市的特征
不会因为坏消息再跌
>> 最后的这个阶段仅仅是结束，并且已经准备好作为下一次牛市的出发点，在这个时候，投资者放弃了对未来的所有希望。第一个积极的信号，将会是股票价格不再会因为坏消息而下跌。
◆ 科技股的评价方法
乐视倒了才看到如此，没倒都是美好的
>> 1避免投资于拥有巨大市值的概念股。即使它们能获得成功，它们的股票价格要站稳脚跟，还有太多的事情要做。
2避免投资于没有销售，并且看起来有数年都没有盈利的概念股。请记住，利润从来不会突然出现，就算这种事情真的发生，你或许还必须等待好