《雪球专刊第032期：股票入门11讲》读后感3500字

雪球专刊第032期：股票入门11讲笔记摘要

第一章：A股开户指南

A股可以在网上进行开户，身份证和银行卡就可以了。

如果你的初始资金超过20万可以要求开通融资融券，不到20万的就需要至少开户后6个月才能开，不过我是真心不建议大家开这个。

选券商

A股交易的手续费实际上有三部分构成：券商收的佣金、国家收的印花税和上交所收的过户费。

印花税只在你卖出股票时候收取（即单边收取），金额为你成交额的千分之一；

上交所的过户费是交易所规定，也就是你把股票买进来的时候这个股票过户到你的名下，上交所就每1000股收取你1块钱，不足1块钱也按照1块钱收取；

总佣金就是包括了券商要交给交易所的钱，这个一般被称为规费，全名是证券监管费，约占成交金额万分之二。

第2章：投资攻略：就该这样去选股

财务指标：

毛利率、净利润率：这两个指标越高，相对来说业绩地雷可能越小。制造业科技业，优选分别大于50%和20%的，最低35%和10%。流通业、广告业等服务业，要求利润率稳定。

负债率：最好低于20%，不要超过45%。规避任何真实负债率60%以上的。计算时剔除预收账款。

存货、应收账款和公司资产：要确认没有贬值的压力。

大量在建工程：如果不能确定即将投产的工厂有饱满的订单，规避。

经营现金流：最好为正数。

主营行业预期：

规避过于小的行业，比如行业容量只有2～3个亿的。公司很难长大。如东华测试、三维丝。    规避几年后可能大幅衰退的行业：比如地产业；汽车业；部分环保业公司；如龙源技术。

规避过度竞争的行业：如航空业。规避政府管制的行业：如公用事业。

优选市场经济的行业，优选龙头。

优选有竞争优势的公司。优选大行业小龙头。

优选可以持续增长发展的行业：医药医疗、科技、服务业、家居休闲、机器人、地理信息、新能源等等。

成长性：

业绩是王道，成长是股价的护城河。如果持有的股票要穿越牛熊，成长是股价唯一的护城河。

要选择你可以计算预期的业绩，而且要有一定持续性。1-2年后的行业预期通常会提前反映在股价。

已经成长过几年暴涨的公司，通常需要规避。

着重未来1-2年业绩会大幅上涨的公司。

筹码供给：

物以稀为贵。银行地产钢铁的股票，就是菜场里的大白菜，它们可能涨价，但永远不可能像翡翠、冬虫草一样突然暴涨。

优选同类上市公司筹码供给不多的公司。

规避大股东可能大量减持的公司。

主营产品竞争力：

优选产品有竞争力的公司。独家或少数几个供应商。曾经的长春高新、电科院。

竞争优势几年内不容易改变并且在扩张的公司。

如果有竞争，优选前两家龙头。

市值：

如果我把市值分为：超小盘，20亿以下；小盘股：50亿以下；中盘股：50亿～200亿；大盘股：200亿以上；超级大盘股：1000亿以上。

不参与大盘以上的股票。主要从中盘和以下的股票中寻找。大盘股留给社保基金、QFII和养老基金吧。

行业对比：

同一行业有类似上市公司的，比较后决定买哪一只。

管理层、股权激励：

规避跨业经营的公司：比如重工业收购了影视业。一个工程师去管理钢琴师，能管好吗？

股权激励：最好有。刚公布后股价没有上涨时，可以仔细研究。

管理层：要稳定，专业；如果管理层薪水过低，可能会不稳定。管理层有持股是最佳保证。

冷门、热门、估值：

行业的未来预期不能衰退。盈利稳定成长确定的冷门行业，股价风险可能更小。

规避其他动态PE大于40～50倍的公司。投资高PE的公司，必须确保两年之后的动态PE在两年之内会降到20左右，而且是小盘股的标准。

不可以买的股票：

高pb的垃圾股。净资产只有0.5甚至负资产，却在以5元以上的价格交易。

打了对折的白马股：茅台、大华、富瑞特装、杰瑞股份。

不能预测业绩的公司。

已经飙高的才能够最近的明显底部上涨过3倍以上的，除非成长空间特别大。

第4章：把正确卖出变成习惯

学习并形成这些正确的习惯：

1.追高买入的股票。这种股票，绝对不应该长期持有。

什么是追高？离近期最低价超过15%，或者突破平台后超过10%以上，或者两个涨停板以后，都可以大致算是追高买入。

2.买入后，通过股票基本面分析发现前期的买入是个错误，或股票基本面突然发生大幅向坏的发展。

3.逢利好强行减仓。这个是大家一定要养成的习惯。是老生常谈，但是多数人却没有意识到。

（1）1个股票到了相对高位，通常是有利好（比如业绩预增，或者产品热销）被一些内幕资提前知道而股价已经被推高。如果是突发型的利好，那么也会引起股价短时飙高。利好公布前后，利益资金已经开始筹划撤退。

（2）当一个公司出现公开利好时，这时就要马上考虑是不是可能一个阶段高点。如果判断下来是的话，就要及时卖出或减仓。

（3）如果同时满足这几个条件，就该考虑清仓：①公司的估值已经比较高。②后期的超预期利好可能不多。③累计的获利盘资金非常明显。

（4）如果满足这些条件，不应急着了结：①公布的利好对公司的未来营收有大幅增长的潜力，是市场没有预计到的。②股价尚未明显上涨反映这些利好。

4.股票涨幅明显时。之所以说明显，因为中短长线标准不一。小波动10%；中等波动30%～50%；动50%～100%。长线或牛股翻倍以上。大致这样考虑。

当股票明显上涨之后，获利的资金，包括内幕资金会逐渐卖出锁定利润。如果这时，你不卖出，可能会遭受阶段性的明显回撤。

在股市上，见好就收的灵活心理，其实是非常难得的一种品质。

第5章：未来十年的投资机会

赚钱的方式可能有很多种，对于我们来说方式最简单，就是看好自己的国家，选择这个国家中最好的行业，选择这个行业里面最好的企业去投资，和他一起成长。

全世界表现比较好的投资人有几个特点：一个是换手率非常低，第二个是以某些行业为主要投资的方向，第三是敢于重仓。

你把钱投资在最有效率，回报率最高的行业里面，想亏钱是很困难的，如果你把钱放在航空，放在钢铁企业里面，想赚钱是非常非常困难的，所以说还是选择行业。

什么行业能够穿越周期？消费行业、医药行业，还有符合长远特征的一些行业。

第7章：优先股，优先在哪里？

优先股则获得了每年约定派息额和高于普通股的清算优先权。

比如每年按照面额的8%或者10%派息，企业只有在派完优先股的股息后才能给普通股派息。而一旦遇上企业倒闭清算，优先股的清算权限低于债券，但高于普通股。“优先”二字正体现于此。

固定派息，使得优先股和债券颇为类似。但是债券一般有期限，除了按约定收息外，到期还会一次性拿回本金。但是优先股就没那么好的待遇了，这点上它和普通股一样，只要出资了，就再也没有主动撤资的权利。

第8章：那些你并不了解的投资品种

股票指数即股票价格指数，是描述股票市场总的价格水平变化的指标。

使用时间最长的指数是上证指数，而后出现的沪深300（SZ399300），对股市的代表性更好，加上有300指数期货，影响越来越大，以沪深300指数为标的的基金也是数量最多、规模最大的指数基金。

一种能提高投资效率的好公具：股指期货

期货市场的特性是放大、双向、高效。

沪深300指数期货是真正喜爱的品种，卖出股指期货，买入对应数量的股票投资组合，赚取组合超越指数的差价。

第11章：写给投资者的阅读书单

一、基础知识：

亚当·斯密：《国富论》、曼昆：《经济学原理》、袁克成：《明明白白看年报》。

二、价值投资：

格雷厄姆：《证券分析》《聪明的投资者》。

2.费雪：《怎样选择成长股》。

3.巴菲特相关的书籍。

《巴菲特传：一个美国资本家的成长》、《巴菲特致股东的信》、《图解巴菲特》。

4.彼得·林奇：《战胜华尔街》。《彼得·林奇的成功投资》《彼得·林奇教你理财》

5.《戴维斯王朝》。

6.邓普顿：《邓普顿教你逆向投资》。

7.西格尔：《投资者的未来》、《股市长线法宝》。

8.帕特·多尔西：《巴菲特的护城河》《股市真规则》。

9.《蓝海战略》。

三、其他投资类：

1.利菲摩尔：《大作手回忆录》。

2.威尔德：《亚当理论》。

3.斯坦利·克罗：《克罗谈投资策略》。

四、哲学类：

1.《老子》为代表的道家思想。

2.现代哲学。

五、军事思想类：

1.《孙子兵法》。

2.《尉缭子》。

3.《六韬》。

六、历史

1.司马迁：《史记》。

2.经济史、行业历史、企业史等。《大败局I》《大败局II》《激荡三十年》《激荡一百年》。

七、实践论：

1.《毛泽东选集》

2.索罗斯：《金融炼金术》。

博客推荐：

牵牛星李剑。

水晶苍蝇拍。

邱国鹭。

裘国根的言论，低调的大鳄。

东博老股民。

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